"Một khoản vỡ nợ nhỏ ở cấp thấp sẽ tạo ra phản ứng dây chuyền, khiến các trái phiếu cấp cao hơn cũng dần sụp đổ."

"Khi tỉ lệ vỡ nợ của những trái phiếu cấp thấp đạt đến một mức độ nhất định, cả tòa nhà sẽ đổ sập ngay lập tức!"

Trần Mặc vừa nói, vừa rút thêm hai khối gỗ ở tầng dưới cùng của mô hình.

Lúc này, tòa tháp gỗ rút thăm mất đi sự ch��ng đỡ từ tầng đáy, lập tức đổ ầm xuống đất, những khối gỗ vương vãi khắp nơi!

Lôi Khắc Tái Nhĩ mím môi, trầm mặc không nói.

"Các vị có phải vẫn nghĩ rằng sự sụp đổ là một quá trình tuần tự không?"

"Nếu vậy thì các vị đã mắc sai lầm lớn rồi!"

"Hiện tại, tỉ lệ vỡ nợ của trái phiếu bất động sản đã lên tới 4%. Điều này có nghĩa là cứ 100 người vay thì có 4 người không thể trả nợ."

"Một khi tỉ lệ vỡ nợ đạt 8%, những trái phiếu thế chấp khoản vay mua nhà sẽ không còn đáng một xu!"

Những lời của Trần Mặc, tựa như tiếng chuông lớn vang vọng, khiến tất cả mọi người có mặt tại hiện trường đều cảm thấy tê dại cả da đầu!

Trước đây, những người làm tài chính như họ, đối với tỉ lệ vỡ nợ, chỉ có một khái niệm khô khan trên những con số.

Dù là 4% hay 8%, trong suy nghĩ của họ, dường như đều là một con số rất nhỏ, không đáng kể.

Bởi vì kiến thức thông thường cho họ biết, chỉ khi tỉ lệ vỡ nợ lên tới vài chục phần trăm thì trái phiếu đó mới thực sự sụp đổ.

Không ngờ, tỉ lệ vỡ nợ của trái phiếu bất động sản chỉ cần đạt 8% đã đủ khiến toàn bộ hệ thống sụp đổ!

Lôi Khắc Tái Nhĩ suy nghĩ rất lâu, rồi chỉ thẳng vào điểm mấu chốt: "Các ngân hàng đầu tư của Bá quốc thông minh đến vậy, chẳng lẽ lại không biết rủi ro của MBS rất cao sao? Bọn họ thừa hiểu rằng những khoản vay thứ cấp không hề đáng tin cậy, vậy tại sao vẫn tiếp tục mua vào chứ?"

Trần Mặc chỉ thản nhiên thốt ra ba chữ cái: "CDO."

Lôi Khắc Tái Nhĩ nhíu mày: "CDO? CDO gì?"

Trần Mặc giải thích: "CDO cũng là một dạng trái phiếu, hay nói đúng hơn là một sản phẩm quản lý tài chính."

"Các ngân hàng đầu tư và tổ chức tài chính đã mua MBS gom những trái phiếu rác rưởi không bán được, đóng gói chúng lại rồi tìm đến các tổ chức xếp hạng để cấp cho chúng mức 3A."

"Ngài sẽ kinh ngạc khi phát hiện ra, những trái phiếu rác rưởi vốn dĩ ngay cả cấp C- cũng không đạt tới này, chỉ cần đổi một cái tên khác là lại được bày bán, biến thành sản phẩm cấp 3A mà công chúng có thể mua."

"Trong khi đó, công chúng và cả giới tinh hoa Phố Wall căn bản không màng đến việc CDO rốt cuộc bao gồm những loại rác rưởi gì, dù sao thì kinh tế đang tăng trưởng, giá nhà đất tăng vọt, CDO cũng theo đó mà tăng giá trị tài sản, tất cả đều đang điên cuồng kiếm tiền."

"Tại sao 65% trái phiếu hoặc sản phẩm quản lý tài chính trên thị trường đều được xếp hạng 3A? Bởi vì 95% trong số những cái gọi là 3A đó đều là rác rưởi được tạo thành từ các khoản vay thứ cấp!"

"Cho nên, việc tôi nói 8% sẽ gây ra một cuộc đại sụp đổ, đó thậm chí còn là nói quá rồi!"

Hệ thống xếp hạng trái phiếu hoặc sản phẩm quản lý tài chính của Bá quốc là như thế này:

AAA, AA+, AA, AA-, A+, A- rồi cứ thế giảm dần đến cấp độ D.

Tuy nhiên, lợi suất của sản phẩm quản lý tài chính cấp D là âm 90%. Kể từ khi hệ thống xếp hạng xuất hiện cho tới nay, chưa từng có bất kỳ sản phẩm quản lý tài chính hoặc trái phiếu nào đạt tới cấp D.

Mức thấp nhất cũng chỉ là C-.

Kết luận này của Trần Mặc khiến những người có mặt đều phải suy nghĩ kỹ càng mà kinh hãi.

Đặc biệt là Lôi Khắc Tái Nhĩ, ông ta cũng không khỏi hít một hơi khí lạnh.

Nếu những gì Trần Mặc nói là thật, vậy thì điều đó có nghĩa là tất cả các khâu trong chuỗi tài chính của Bá quốc – từ ngân hàng, ngân hàng đầu tư, chính phủ cho đến các tổ chức xếp hạng – đều đang nhắm mắt phóng nhanh!

Mà những hành khách trên "chuyến xe" đó lại chẳng hề hay biết, vẫn còn cảm thấy tài xế lái vừa nhanh vừa ổn, có thể sớm đưa mình đến đích của sự giàu có.

Họ không hề biết rằng, ở tốc độ đạt đến một trình độ nhất định, đừng nói là tông xe, ngay cả khi rẽ một cái cũng có thể dẫn đến hậu quả xe nát người vong!

"Trần tiên sinh, ý của ngài là, ngân hàng của Bá quốc đang lừa đảo, ngân hàng đầu tư đang lừa đảo, chính phủ đang lừa đảo, và tổ chức xếp hạng cũng đang lừa đảo. Họ câu kết với nhau để lừa gạt dân chúng Bá quốc phải không?"

Lôi Khắc Tái Nhĩ hỏi.

"Chẳng lẽ không phải sao?" Trần Mặc cười hỏi ngược lại.

Lôi Khắc Tái Nhĩ rơi vào trầm mặc.

Dù sao, ông ta là một tài phiệt, giới tài chính và chính phủ Bá quốc là như thế nào, ông ta còn hiểu rõ hơn Trần Mặc, người Đại Hạ này, rất nhiều.

"Khắc Phu tiên sinh, tòa nhà sắp sụp đổ rồi! Một khi khủng hoảng cho vay thứ cấp xảy ra, ngài nghĩ rằng ngành công nghiệp của mình có thể không bị ảnh hưởng sao?"

"E rằng đến lúc đó, tài sản giảm 50% cũng vẫn còn là nhẹ! Thậm chí phá sản cũng có thể xảy ra!"

"Nhưng bây giờ, có một cơ hội chẳng những có thể giúp ngài tránh được rủi ro, mà thậm chí còn có thể giúp ngài kiếm được một khoản lợi nhuận khổng lồ, khiến ngài từ tài phiệt xếp hạng thứ sáu thăng lên thứ năm, thứ tư, hoặc thậm chí là thứ nhất!"

"Ngài chỉ cần đi theo tôi cùng nhau mua vào CDS là có thể bán khống MBS, thu hoạch toàn bộ thị trường bất động sản!"

"Sự sụp đổ đã bắt đầu rồi! Lợi nhuận cao tới gấp mấy chục lần! Ngài trừ phi theo dõi để bán khống, không có biện pháp nào khác để tránh rủi ro mà khủng hoảng cho vay thứ cấp mang lại!"

Những lời của Trần Mặc, giống như tiếng gọi của ma quỷ, khiến tất cả mọi người có mặt đều cảm thấy lòng thình thịch xao ��ộng!

Đặc biệt là những nhân viên bình thường đang có mặt ở đó!

Thật ra, bọn họ đều đặc biệt căm ghét các ngân hàng của Bá quốc.

Lãi suất hàng năm của các khoản vay lên tới mức khủng khiếp 25%, và các khoản vay đi học của họ đến bây giờ vẫn còn đang phải trả.

Nếu khủng hoảng cho vay thứ cấp thật sự xảy ra, người bình thường căn bản không có cách nào thoát thân, phần lớn mọi người có thể phải thắt lưng buộc bụng, chất lượng cuộc sống giảm sút nghiêm trọng!

Điều này nghe có vẻ không có gì, nhưng ngẫm lại mà xem, ngài bây giờ mỗi bữa cơm đều có thịt ăn, nếu giảm xuống mấy bậc, có nghĩa là mỗi bữa chỉ ăn màn thầu ôi thiu, thậm chí màn thầu ôi thiu một ngày cũng chỉ có thể ăn một bữa, ngài có chịu đựng nổi sự thay đổi như vậy không?

Bây giờ, đột nhiên có người nói, chính phủ và ngân hàng của Bá quốc đã ngu xuẩn ngay từ đầu rồi, chúng ta phải lợi dụng sự ngu xuẩn của bọn họ để chống lại rủi ro, thậm chí là kiếm được khoản lớn!

Ai mà có thể không thình thịch tâm động chứ?!

"Hô ~~~~"

Sau một lúc lâu, Lôi Khắc Tái Nhĩ lên tiếng: "Không thể không thừa nhận, Trần tiên sinh, khả năng ăn nói của ngài thật xuất chúng! Nếu ngài đi làm đa cấp, hôm nay dù thế nào tôi cũng phải để ngài lừa đi một khoản tiền."

"Không phải khả năng ăn nói của tôi tốt, chỉ là sự thật quá tàn khốc." Trần Mặc thản nhiên nói.

"Những gì ngài nói, cũng chỉ là lý thuyết mà thôi. Theo tôi hiểu, vấn đề cho vay thứ cấp đã có từ năm 2006, nhưng cho tới hôm nay, khủng hoảng cho vay thứ cấp vẫn chưa bùng nổ."

"Tài chính và kinh tế là một tập hợp các vấn đề vô cùng phức tạp. Tôi cảm thấy nếu nó đã không bùng nổ, vậy thì chứng tỏ chính phủ Bá quốc có khả năng giải quyết, hoặc ít nhất là kiềm chế, để cuối cùng vấn đề này có thể 'hạ cánh mềm'."

Lôi Khắc Tái Nhĩ nói.

"Khắc Phu tiên sinh, ngài đang tự lừa dối mình đấy. Ngài cảm thấy chính phủ Bá quốc là một tập thể như thế nào? Chắc hẳn ngài còn hiểu rõ hơn tôi nhiều chứ?"

Trần Mặc phản công.

Lôi Khắc Tái Nhĩ mấp máy môi, trầm mặc thật lâu, mãi sau mới thở dài nói: "Được th��i, tôi thừa nhận, tôi đã bị lý thuyết của ngài thuyết phục rồi. Nhưng, tài đoàn Khắc Phu không phải do một mình tôi độc quyền quyết định. Tài đoàn này do ba gia tộc lớn cùng nhau kiểm soát."

"Tôi hiểu rõ chính phủ Bá quốc, hiểu rõ giới tài chính Bá quốc, nhưng hai gia tộc lớn khác lại không hiểu rõ."

Trần Mặc: "Ngài có gì cứ nói thẳng đi."

Lôi Khắc Tái Nhĩ: "Hôm nay tôi có thể sắp xếp để người phát ngôn của hai gia tộc lớn khác ra mặt. Ngài cần dùng hành động thực tế để chứng minh lý thuyết của mình, để thuyết phục người phát ngôn của hai gia tộc lớn đó."

Bản dịch này được thực hiện bởi truyen.free, với mong muốn truyền tải trọn vẹn tinh thần nguyên tác.